7 月 20 日，特斯拉公布了截至 6 月 30 日的 2023 财年第二季度财报。

从直观的业务表现来看，特斯拉在产量、交付量和营收等方面都创下历史最高纪录。然而，在大幅增长的同时，特斯拉在疯狂价格战之后的隐忧也逐渐显现，毛利率再度失守，为 16 个季度以来最低水平。

财报发布后，截至美东时间 7 月 19 日收盘，特斯拉股价盘后跌 4%，报 279.61 美元/股。

毛利率再度失守

在今年第二季度，特斯拉营业收入为 249.3 亿美元，同比增长 47%，几乎是一季度同比增速 24% 的两倍，高于分析师预期。聚焦到具体的业务表现上：

• 汽车业务营收为 212.68 亿美元，较上年同期的 146.02 亿美元增长 46%；
• 能源发电和存储营收为 15.09 亿美元，较上年同期的 8.66 亿美元增长 74%；
• 服务和其他业务营收为 21.50 亿美元，较上年同期的 14.66 亿美元增长 47%；

特斯拉第二季度总毛利润为 45.33 亿美元，较去年同期的 42.34 亿美元增长 7%。

不过，由于二季度降价及加大折扣减少库存，利润率出现了下滑，按通用会计准则（GAAP），特斯拉毛利率降至 18.2%，为 16 个季度来最低水平。

要知道，特斯拉上一季度的毛利率跌破 20% 的红线时，已经显著影响了市场情绪，导致股价下滑。华尔街大行普遍认为，特斯拉利润率将在未来 1-2 个季度触底，2024 财年才开始回升。照此趋势来看，特斯拉的毛利率守卫战还将持续下去。

特斯拉在报告中解释，二季度利润率较低的主要原因是其所销售的汽车“混合定价”导致平均销售价格下降，同时内部设计电池产量提升所导致的成本增长也拖累了利润率。

虽然特斯拉二季度在中国市场对 Model 3/Y 售价上调了 2000 元，但在美国市场却是进入价格厮杀状态，4 月 7 日 Model 3 和 Model Y 分别降价 1000 美元、2000 美元，Model S 和 Model X 降价 5000 美元，整体降幅在 2%-6% 之间，远高于中国市场 1% 的涨价幅度。

另外，由于 4680 电池爬产持续不够理想，导致电池降本层面受到一定影响。在财报电话会上，马斯克表示特斯拉4680 电池的成本已经下降了 25%，等到 Cybertruck 规模化量产时，成本会进一步降低。

从营业利润层面来看，特斯拉二季度营业利润为 23.99 亿美元，同比下降 3%，环比一季度降9.9%，明显低于市场预期的 27 亿美元，二季度营业利润率更是从一季度的 11.4% 再度下降，达 9.6%。

支出方面，特斯拉第二季度运营支出为 21.34 亿美元，与去年同期的 17.70 亿美元相比增长 21%。

其中，特斯拉第二季度的研发支出为 9.43 亿美元，去年同期为 6.67 亿美元，而上一季度为 7.71 亿美元，特斯拉在财报中支出，其研发支出重点是“处于人工智能开发的最前沿”，将持续增加在 FSD、Optimus 和 Dojo 等人工智能项目的支出。

现金流方面，特斯拉目前现金及现金等价物和投资余额为 231 亿美元，去年同期为 189.15 亿美元，同比增幅达 22%。